Opções De Liquidação De Caixa

Dólar dos E. U.A. Moeda em numerário liquidado Opções Especificações do produto Expresso em pontos e decimais. Um ponto é igual a 100. O tick mínimo para a negociação em série abaixo de 3 é 0,05 (5,00), e para todas as outras séries. 10 (10,00). Datas de Expiração A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Preço de Liquidação de Exercício A diferença de dólar entre o valor de liquidação eo preço de exercício do contrato, multiplicada por 100. Geralmente, o valor de liquidação é baseado na Taxa de Compra às 12:00 horas (Hora do Leste), conforme determinado pelo Federal Reserve Bank of New York no último dia de negociação antes da expiração (geralmente uma sexta-feira). (Nota: Consulte as especificações do produto para cada opção de moeda, pois pode haver diferentes meios de cálculo). Exercício Liquidação Tempo Os avisos de exercício oferecidos resultarão na entrega de dinheiro (Dólares dos EUA) no dia útil seguinte. Horário de Negociação ISE 9:30 às 16:15 (Horário do Leste) PHLX 9:30 am to 4:00 pm (Eastern Time) Para obter mais informações, visite a área Opções de FX no site do ISE ou a área de Especificações do Produto no PHLX website. Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas de seu corretor, de qualquer troca sobre quais opções são negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). 169 2017 A Clearing Corporation de Opções. Todos os direitos reservados. Liquidação de caixa O que é liquidação em dinheiro Uma liquidação em dinheiro é um método de liquidação usado em certos contratos de futuros e opções onde, ao término ou exercício, o vendedor do instrumento financeiro não entrega o ativo real, posição de caixa. Para os vendedores que não desejam tomar posse real do commodity em dinheiro subjacente. Uma liquidação em dinheiro é um método mais conveniente de transação de futuros e contratos de opções. Por exemplo, o comprador de um contrato de futuros de algodão liquidado em numerário é obrigado a pagar a diferença entre o preço à vista do algodão eo preço futuro, em vez de ter de apropriar-se dos pacotes físicos de algodão. BREAKING DOWN Liquidação Futuro e contratos de opções são instrumentos derivativos que têm valores baseados em um ativo subjacente. O ativo pode ser um patrimônio ou uma commodity. Quando um contrato de futuros ou contrato de opções é expirado ou exercido, o recurso conceptual é para o titular do contrato para entregar a mercadoria física ou transferir as ações reais de ações. Isso é conhecido como entrega física e é muito mais pesado do que uma liquidação em dinheiro. Se um investidor ficar curto em um contrato de futuros de 10.000 dólares de prata, por exemplo, é inconveniente no final do contrato para o titular a entregar fisicamente a prata a outro investidor. Para evitar isso, os contratos de futuros e opções podem ser realizados com uma liquidação em dinheiro, onde, ao final do contrato, o detentor do cargo é creditado ou debitado a diferença entre o preço inicial ea liquidação final. Um exemplo de uma liquidação em dinheiro Os contratos de futuros são contratados por investidores que acreditam que uma mercadoria irá aumentar ou diminuir no preço no futuro. Se um investidor vai curto um contrato de futuros de trigo, ele está assumindo que o preço do trigo vai diminuir no curto prazo. Um contrato é iniciado com outro investidor que toma o outro lado da moeda, acreditando trigo vai aumentar no preço. Neste exemplo, um investidor vai curto em um contrato de futuros para 100 botijões de trigo para um total de 10.000. Isso significa que no final do contrato, se o preço de 100 alqueires de trigo cai para 8.000, o investidor está definido para ganhar 2.000. No entanto, se o preço de 100 botijões de trigo aumenta para 12.000, o investidor perde 2.000. Conceitualmente, no final do contrato, os 100 botijões de trigo são entregues ao investidor com a posição longa. No entanto, para tornar as coisas mais fáceis, uma liquidação em dinheiro pode ser usado. Se o preço aumentar para 12.000, o investidor curto é obrigado a pagar a diferença de 12.000 - 10.000, ou 2.000, em vez de realmente entregar o trigo. Por outro lado, se o preço diminui para 8.000, o investidor é pago 2.000 pela posição longa. Opções FX Sobre Opções FX Obter exposição aos movimentos da taxa em algumas das moedas globais mais negociadas. Aplicar as mesmas estratégias de negociação e hedging que você usa para opções de ações e índices, incluindo spreads com até dez patas. ISE FX As opções são liquidadas em US $, exercício em estilo europeu e podem ser negociadas diretamente de sua conta de corretagem existente. A negociação em Opções de FX é aberta às 7:30 da manhã (horário de Nova York) e fecha às 16h15. Especificações do produto PREÇOS DE PONTO Os preços à vista são baseados nas taxas de câmbio divulgadas pela SIX. As taxas são escaladas usando modificadores, como mostrado abaixo, de modo que o valor subjacente reflete um nível de preços semelhante ao de um estoque ou índice. Taxa de taxa subjacente x taxa modificadora Esta tabela resume o modificador de taxa para cada par. Para visualizar as especificações do produto, clique no símbolo. 125,57 (1,2557 X 100) 116,96 (13,646 X 10) 158,56 (1,5856 X 100) 79,57 (1,7512 X 100) TABELA DE MOEDA E TAXAS HISTÓRICAS Os investidores podem acessar as taxas subjacentes para Opções de FX de vários fornecedores de dados de mercado líderes E sites financeiros, incluindo Bloomberg, Reuters e Yahoo Finance. Estratégias de negociação Os investidores têm mais opções e flexibilidade para proteger seu risco de exposição cambial. As Opções de FX permitem o mesmo núcleo de negociação e estratégias de cobertura utilizadas com opções sobre ações, ETFs e Índices. Uma maneira simples de lembrar o tipo de opção que você precisa comprar é se concentrar na moeda base, que é a primeira moeda em um par de moedas. A segunda moeda é a moeda de cotação (contra-moeda). Os preços das opções são derivados da moeda base em relação à moeda de cotação. O USD-based (por US) está disponível para todos os dez pares. Por exemplo, se você espera que o dólar fortaleça-se contra o iene - você compra chamadas de YUK. Se você espera que o dólar para enfraquecer contra o iene - você compra YUK coloca. Na convenção dos EUA (inversa), se você espera que o euro se fortaleça em relação ao dólar, você compra chamadas EUU. Se você está esperando o euro para enfraquecer contra o dólar, você compra EUU coloca. Opção de compra de idéias direcionais Opção de compra para hedgers genuínos Diferenças de crédito para o lucro Spreads para hedgers genuínos Ver Estratégias de negociação Perguntas freqüentes O que são opções de câmbio As opções de câmbio são negociadas na International Securities Exchange. Com as Opções de FX, os investidores têm exposição a movimentos de taxas em algumas das moedas mais negociadas e podem aplicar as mesmas estratégias de negociação e hedge que usam para opções de ações e de índices, incluindo spreads com até dez patas. Atualmente, as Opções de FX estão listadas em 10 pares de moedas, com convenções duplas oferecidas para quatro pares. A convenção monetária baseada em USD ou por US está disponível para todos os dez pares e permite que os investidores expressem suas opiniões sobre a força ou fraqueza do dólar dos EUA em relação às moedas globais. A convenção em moeda dos EUA é o inverso da convenção baseada em USD. As opções de câmbio são liquidadas em dólares norte-americanos, exercício de estilo europeu e podem ser negociadas diretamente de uma conta de corretagem com opções habilitadas. Quais são as vantagens das opções listadas na bolsa? Com ​​as opções listadas na bolsa, os investidores obtêm preços de transparência com transparência total e os preços das cotações são sempre acionáveis. Além disso, o risco de crédito de contraparte é quase totalmente eliminado porque as Opções de FX são emitidas e compensadas através da Clearing Corporation (OCC). A OCC desempenha uma função vital, agindo como garante, assegurando que as obrigações dos contratos sejam cumpridas. Por que negociar Opções de FX versus o Spot FX Um dos principais benefícios para a negociação de Opções de FX versus Spot FX é que as opções oferecem aos investidores uma enorme versatilidade, incluindo uma ampla gama de preços de exercício e meses de vencimento disponíveis para negociação. Os investidores podem implementar estratégias únicas e multi-leg, dependendo do seu risco e recompensa tolerância. Os investidores podem implementar previsões de mercado de alta, baixa e mesmo neutra com risco limitado. As Opções de FX também oferecem a capacidade de proteção contra perda de valor de um ativo subjacente. Uma vez que as Opções de FX são emitidas e compensadas através do OCC, o risco de crédito de contraparte é quase totalmente eliminado. Onde posso negociar esses produtos As Opções de FX são negociadas na International Securities Exchange e podem ser negociadas através de todas as contas de corretagem habilitadas para opções. Onde posso obter as cotações das opções FX As cotações das opções FX estão disponíveis em vários fornecedores de dados de mercado e sites financeiros, incluindo Bloomberg, ILX, Reuters ou Yahoo Finance. Qual é o benefício da liquidação em dinheiro e como ele funciona? Liquidação em dinheiro elimina a necessidade de manter a moeda estrangeira real, tornando o processo muito mais simples. Os investidores podem realmente negociar fora de suas posições até o vencimento sexta-feira, que é a terceira sexta-feira do mês de expiração em 12:00 PM (tempo de New York). O valor de liquidação é determinado no último dia de negociação (normalmente uma sexta-feira), com base na taxa de câmbio intra-dia do WMReuters correspondente ao horário de Nova York de 12 horas. Quais estratégias de opções posso implementar para Opções de FX Os investidores podem adotar as mesmas estratégias de negociação que usam para opções de capital, bem como sofisticadas funcionalidades de spread, como spreads verticais, straddles, strangles, condors e borboletas. Por que as opções de FX são oferecidas em convenções duplas? Os investidores têm perspectivas diferentes, alguns olham em termos do dólar dos EUA, enquanto outros olham em termos do euro ou da libra esterlina. Ao oferecer uma convenção dual, os investidores agora têm opções adicionais e flexibilidade para proteger sua exposição cambial. Atualmente, o ISE lista opções de FX em 10 pares de moedas. O USD-baseado, ou por EU está disponível para todos os 10 pares e permite que os investors expressem suas opiniões na força ou na fraqueza do dólar dos EU relativo às moedas globais. A convenção em moeda dos EUA é o inverso da convenção monetária baseada em USD. Os investidores podem adotar as mesmas estratégias de negociação que usam atualmente para opções de ações e de índices, incluindo spreads com até quatro patas. Eu comprei chamadas ou coloca para implementar a minha previsão Uma maneira simples de lembrar que tipo de opção que você precisa comprar é se concentrar na moeda base, que é a primeira moeda em um par de moedas. A segunda moeda é a moeda de cotação (contra-moeda). Os preços das opções são derivados da moeda base em relação à moeda de cotação. Aqueles que são otimistas sobre a moeda base deve comprar chamadas. Aqueles que são de baixa na moeda base deve comprar puts. Existem várias outras maneiras que os investidores podem negociar suas opiniões, dependendo da moeda base. As Opções de Câmbio baseadas em USD ou por USD permitem aos investidores negociar suas opiniões sobre o dólar dos EUA em relação ao dólar canadense (Símbolo: CDD). Ao negociar este produto, um investidor que é otimista sobre o dólar dos EUA e, portanto, com baixa no dólar canadense, compraria CDD chamadas. Inversamente, um investidor que seja bearish no dólar de ESTADOS UNIDOS e bullish no dólar canadense compraria CDD põr. Se um investidor queria negociar usando a convenção de moedas dos EUA para o Euro (Símbolo: EUU), e era otimista no Euro - a moeda base - e, em baixa do dólar norte-americano, compraria chamadas EUU. Um investidor que é grosseiro sobre o euro e otimista sobre o dólar EU compraria EUU coloca. Como os gregos podem ser aplicados a opções de FX Os gregos podem ajudar os investidores a entender melhor o risco e a potencial recompensa de uma posição de opção de FX e fornecer uma maneira de medir a sensibilidade de um preço de opções (FX) a fatores quantificáveis. Os modelos de opções (gregos) permitem que os investidores quantifiquem vários riscos para opções, o mais popular dos quais é o Delta. Delta mede a taxa de valor da opção em relação às mudanças no preço do par subjacente. Os outros gregos também se aplicam de forma semelhante às opções de capital (Gamma, Theta, Rho e Vega). O que afeta o movimento de par de moedas das Opções de FX As avaliações de moeda são um produto de muitos fatores, não apenas uma única entrada. O mercado monetário é impactado por fatores macroeconômicos como taxas de juros, PIB, produtividade e fluxos de investimento. Existe uma relação simbiótica entre estes factores fundamentais fundamentais e os mercados monetários. Como faço minha previsão de preço para Opções de FX Esta é uma escolha pessoal para cada investidor. Alguns empregam análises fundamentais, enquanto outros buscam análises técnicas (gráficos) como Fibonacci, Candle Sticks ou Moving Averages. Alguns investidores usam uma mistura de análise fundamental e técnica. Eu entendo que as opções de FX são quotExercisedquot em uma base de estilo europeu, mas eles podem ser comprados e vendidos antes da expiração, a fim de lock-in um lucro ou cortar uma perda como opções de capital Sim, Opções FX podem ser negociados ao longo do dia e não Precisam ser mantidos até a expiração. Uma vez que eles são estilo europeu, o que significa que eles não podem ser exercidos até expiração, os investidores que são uma opção curta, não precisa se preocupar com os riscos de exercício antecipado. Se você é longo ou curto, você pode trocar fora de sua posição a qualquer momento antes da expiração. Como são calculados os valores de par de Opções de FX Os preços de Spot são baseados nas taxas de câmbio relatadas pela Reuters. As taxas são escalonadas usando modificadores, como mostrado abaixo, de modo que o valor subjacente reflete um nível de preços semelhante ao de um estoque ou índice. Taxa de taxa subjacente x modificador de taxa Para ver as especificações do produto para cada par de moedas, clique no símbolo Que preço de exercício devo comprar, dê uma certa visão sobre o par de moedas Opções dão tantas opções de investimento, você precisa encontrar o equilíbrio certo, dependendo Em seu risco e recompensa trade-off. As opções de call ou put do ITM (em dinheiro) custam mais, mas são as que melhor respondem à taxa de câmbio subjacente (Delta), enquanto as opções OTM (out-the-money) têm menos risco de dólar, mas também deltas menores, o que significa Eles têm a responsividade mais baixa à taxa de câmbio subjacente. ATM (At-the-money) é um híbrido dos dois. Quais são os períodos de validade disponíveis para Opções de FX As Opções de FX estão disponíveis por até quatro meses de curto prazo, além de até quatro meses a partir do ciclo trimestral de março (março, junho, setembro e dezembro). Opções FX também estão disponíveis para até 10 meses de longo prazo, nenhum mais de 36 meses. Como o valor real do prêmio é calculado Assim como opções de ações, de índice e de ETF, os prêmios de Opções de FX são multiplicados por 100 para obter o valor do prêmio real. Por exemplo, se você comprar uma opção para 2,00, o prêmio total será 2,00 x 100 ou 200, não incluindo sua comissão de corretores. Este prémio é pago em dinheiro (USD) no momento da transacção. Para mais informações sobre opções FX visite-nos no isefx. Opções de liquidação de caixa - Definição Opções de liquidação de caixa são opções que entregam ao detentor da opção seu lucro em dinheiro quando exercido, em vez de um ativo real. Se você tiver alguma dúvida, entre em contato conosco no FXOptionsiseCash. Opções com Liquidação de Caixa - Introdução As Opções com Liquidação de Caixa, ou opções entregues em dinheiro, são opções com o recurso de liquidação de caixa. Liquidação em dinheiro significa que em vez do activo subjacente, o lucro em dinheiro é dado ao seu titular quando a opção é exercida. Isto é o oposto do mais comumente encontrados Physically Settled Opções que dá ao titular da opção o próprio ativo subjacente quando exercido. Este tutorial deve explorar mais detalhadamente o que Cash Settled Opções são, suas características, onde eles são comumente encontrados e suas vantagens, bem como desvantagens. O que é liquidação no primeiro lugar Liquidação em negociação de opções é o processo onde os termos de um contrato de opções são resolvidos entre o titular eo escritor. Na negociação de opções, o detentor é a pessoa que possui um contrato de opções e um escritor é a pessoa que vendeu o titular que o contrato de opções. A liquidação em um contrato de opções de compra envolve o detentor do contrato de opções pagando ao escritor pelo ativo subjacente ao preço de exercício. A liquidação em um contrato de opções de venda envolve o detentor do contrato de opções que vende o ativo subjacente ao escritor pelo preço de exercício. Após a liquidação, o contrato de opções deixará de existir e todas as obrigações entre o titular eo escritor seriam resolvidas. Liquidação pode acontecer sob 2 circunstâncias Exercício voluntário pelo titular ou exercício automático após a expiração. O detentor de uma opção de estilo americano poderia optar por voluntariamente exercer suas opções a qualquer momento antes da expiração. Uma vez que isso acontece, a liquidação ocorre entre o titular eo escritor eo contrato de opções é resolvido. Após a expiração de um contrato de opções, se o estilo americano ou estilo europeu. Ele é automaticamente exercido se estiver no dinheiro no dia de vencimento. Uma vez que isso acontece, a liquidação ocorre entre o titular eo escritor eo contrato de opções é resolvido. Estilos de Liquidação e Opções de Liquidação Financeira Existem duas formas principais de liquidação de opções em negociação de opções de Liquidação Física e Liquidez. Liquidação física envolve a transferência do ativo real subjacente entre o titular eo escritor como descrito acima e é o tipo mais comum de método de liquidação. Liquidação em dinheiro envolve apenas liquidar o lucro em dinheiro entre o titular eo escritor sem a transferência de quaisquer ativos reais, assim como a liquidação de uma aposta. As opções liquidadas em dinheiro são geralmente criadas em ativos que são inconvenientes ou impossíveis de transferir. Exemplos de tais ativos incluem o índice SP500, que é nada mais do que um conjunto de números mutantes. É por isso que a maioria das opções de índice e algumas opções de Forex tendem a ser opções liquidadas em dinheiro. Na verdade, as opções liquidadas em dinheiro atuam como um bilhete de apostas entre o detentor e o escritor com o perdedor pagando finalmente ao vencedor os lucros em dinheiro. Exemplo: O VIX (índice de volatilidade do mercado de CBOE) está em 20. Você comprou um contrato de opções da chamada de VIX ao preço de exercício de 20 para 2000. Após a expiração de As opções de chamada VIX, o VIX está em 45 e as opções de chamada valem agora 25,00 ou um valor total de 2500. Liquidação em dinheiro ocorre eo lucro de 500 é entregue em sua conta de negociação. Nenhum activo físico ou real é transferido. Opções liquidadas - Características Como as opções liquidadas em dinheiro transferem apenas o lucro intrínseco para o detentor quando exercido, não faz sentido exercitar essas opções no início, pois tudo o que você está fazendo é evaporar o valor extrínseco remanescente para nada. Como tal, as opções liquidadas em dinheiro tende a ser opções de estilo europeu que são automaticamente exercidas no vencimento se eles estão no dinheiro sem a opção de exercício antes do vencimento. Os comerciantes das opções liquidadas em dinheiro simplesmente vendem suas opções se desejam obter lucros antes da expiração. Todas as opções de ações negociadas no mercado dos EUA são opções fisicamente liquidadas. Não opções liquidadas, como ações podem ser facilmente transferidos entre contas. No entanto, quase todas as opções de índice e algumas opções de commodities e opções de forex são opções liquidadas devido ao fato de que não há ativos físicos conhecidos como um índice e que algumas commodities são difíceis ou impraticável para fazer uma transferência real. Sim, um índice é apenas um conjunto médio de números que indicam o desempenho de tudo o que eles estão rastreando. Eles não são ativos por conta própria. As opções liquidadas fizeram possível apostar na direcção destes índices usando algumas estratégias negociando das opções que você quer a. Além dessas diferenças, as opções liquidadas em dinheiro podem ser usadas para a execução da maioria das estratégias de negociação de opções que não exigem o início do exercício como parte de sua execução, assim como qualquer outra opção. Na verdade, você não pode realmente dizer se uma opção é uma opção liquidada em dinheiro ou uma opção fisicamente resolvido apenas olhando suas cadeias de opções. Como regra geral, você deve ser extra cauteloso e verificar se uma opção é uma opção liquidada em dinheiro com os sites das bolsas relevantes ou clearinghouse se você estiver negociando qualquer índice, commodities ou opções de forex. Na maioria das vezes, se você está fazendo tais comércios para lucros, ou não uma opção é uma opção liquidada em dinheiro não deve realmente preocupá-lo como você pode simplesmente vender as opções de lucro. Vantagens das opções liquidadas A principal vantagem das opções liquidadas em opções na negociação de opções é que ele torna possível especular sobre números que não poderiam ser negociados em contrário. Em outras palavras, abre novas oportunidades especulativas para os comerciantes e também forneceu novas estratégias de hedge de base ampla, como a proteção de uma carteira diversificada de ações usando opções de venda em um índice de base ampla, como o SP500. Desvantagens do dinheiro liquidados opções Não há realmente uma desvantagem na negociação em dinheiro liquidado Opções per se como dinheiro liquidado opções tendem a estar disponíveis em instrumentos que não são ativos físicos em primeiro lugar. Como tal, os comerciantes de Opções Liquidadas não esperariam exercer suas opções para o ativo subjacente. No entanto, no caso de algumas opções liquidadas em commodities, a clara desvantagem é que você não será capaz de receber a mercadoria no exercício. Se você espera receber a entrega no ativo subjacente, você deve verificar com sua troca sobre o tipo de liquidação a opção que você pretende comprar é trabalhada em. Na maioria dos casos, não haverá opções liquidadas em dinheiro e opções fisicamente liquidadas em um único ativo subjacente. Preços das opções liquidadas liquidadas As opções liquidadas em dinheiro têm a mesma estrutura de preços de qualquer opção negociada em bolsa padronizada, consistindo de valor extrínseco e / ou valor intrínseco. Um fora da opção dinheiro liquidado em dinheiro seria composto apenas de valor extrínseco e um dinheiro em dinheiro liquidado opção consistiria de valor intrínseco e valor extrínseco. Opções de Liquidação de Caixa Estrutura de Preços Exemplo: O real no dinheiro 18 de janeiro as opções de compra no VIX cotadas em 06 de janeiro de 2010 é 3,10 quando o VIX está em 19,16. O preço de 3,10 inclui assim 1,16 de valor intrínseco (19,16 - 18) e 1,94 (3,10 - 1,16) de valor extrínseco. As opções liquidadas em dinheiro são valorizadas usando o modelo de precificação de opções Black-Scholes, já que geralmente são opções de estilo europeu. Assim como qualquer outra opção, o valor extrínseco de opções liquidadas em dinheiro estão sujeitos à deterioração do tempo, o que torna possível o uso em estratégias de opções criativas.